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行業(yè)資訊

隨著監(jiān)管的日益嚴(yán)格,醫(yī)療器械行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化公司有望越來(lái)越強(qiáng)

作者:創(chuàng)始人 日期:2019-09-10 人氣:6926

     通過(guò)對(duì)醫(yī)械行業(yè)板塊的全局系統(tǒng)性分析可以看出,整個(gè)醫(yī)療器械行業(yè)增速明顯放緩。雖然凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司很多,但增長(zhǎng)速度要小得多,主業(yè)增長(zhǎng)很少。在監(jiān)管日趨嚴(yán)厲的背景下,行業(yè)洗牌將加速。

多層面選擇投資目標(biāo)

“醫(yī)療器械市場(chǎng)廣闊,市場(chǎng)規(guī)模小,參股企業(yè)多,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,從投資的角度來(lái)看,尋求產(chǎn)業(yè)政策支持,市場(chǎng)空間分割尤為重要?!?br/>

首先是政策支持領(lǐng)域。高端醫(yī)療設(shè)備的本地化是當(dāng)前政策重點(diǎn)的方向。 “中國(guó)制造2025”指出,必須提高醫(yī)療器械的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)化水平,成像設(shè)備和醫(yī)療機(jī)器人等高性能醫(yī)療設(shè)備,全可降解血管支架等高附加值醫(yī)療耗材,移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品,如可穿戴和遠(yuǎn)程醫(yī)療。這是發(fā)展的重點(diǎn)。隨后,國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布了配套措施,對(duì)高端醫(yī)療器械進(jìn)行優(yōu)先審查。

其次,隨著監(jiān)管的日益嚴(yán)格,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化公司有望越來(lái)越強(qiáng)。2015年以來(lái),國(guó)家加大了對(duì)醫(yī)療器械生產(chǎn)流通企業(yè)的檢查力度,開(kāi)展了醫(yī)療器械標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范的企業(yè)逐步退出市場(chǎng),規(guī)范經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)將贏得更多的市場(chǎng)份額。

此外,對(duì)慢性病管理設(shè)備的需求也將爆發(fā)?!?97”認(rèn)為,人口老齡化將導(dǎo)致心血管和糖尿病發(fā)病率增加,對(duì)智能設(shè)備的需求巨大,用于病人健康管理和藥物使用指導(dǎo)。根據(jù)現(xiàn)行政策,慢性病管理工具符合國(guó)家分級(jí)診療的醫(yī)療改革方向。

     整體業(yè)績(jī)承壓

風(fēng)電統(tǒng)計(jì)顯示,上述28家公司2016年的營(yíng)收較去年同期平均增長(zhǎng)約3%,凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)約5%。

在預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)的18家公司中,超過(guò)30%的同比增長(zhǎng)包括寶來(lái)、合佳股份、川醫(yī)、博輝創(chuàng)新、萬(wàn)東醫(yī)療、余月醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療、列星醫(yī)療、大衛(wèi)醫(yī)療等。此外,凱利泰伊,邁克生物學(xué),OPCOM視覺(jué)凈利潤(rùn)略有上升。值得注意的是,這些公司的大部分凈利潤(rùn)來(lái)自于長(zhǎng)期的擴(kuò)張和聲明,幾乎不依賴(lài)于自我創(chuàng)造的增長(zhǎng)。

凈利潤(rùn)下降超過(guò)20%的公司包括楊浦醫(yī)藥,三鑫醫(yī)藥,東富龍,三諾生物,千山藥業(yè)和利邦儀器。由于業(yè)績(jī)下滑的原因,這些公司的原因基本相同:受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)政策影響,醫(yī)藥行業(yè)增速放緩,醫(yī)藥設(shè)備需求下降,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇很兇。

東豐隆、楚天科技、千藥機(jī)和迦南科技的固體制藥設(shè)備,都是從事凍干機(jī)、輸液設(shè)備的,整體性能較差。東風(fēng)隆預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13億元,同比下降14.94%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.3億元,同比下降38.24%。千山山藥預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.6億元,比上年同期增長(zhǎng)39.28%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43745.1萬(wàn)元,比上年同期下降26.81%。楚天科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.26億元,同比增長(zhǎng)15.55%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.55億元,同比增長(zhǎng)0.85%。迦南科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3億元,比去年同期增長(zhǎng)38.81%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6223.06萬(wàn)元,比去年同期增長(zhǎng)20.94%。

據(jù)了解,Dongfulong2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15億元,凈利潤(rùn)3.8億元。

行業(yè)景氣度下滑   

裝備制造業(yè)是藥品生產(chǎn)的重要環(huán)節(jié)。在于明德行業(yè)繁榮的衰退中,中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)表示,首先,國(guó)內(nèi)設(shè)備制造水平低,只能滿足一定的環(huán)節(jié),在很多情況下很難為生產(chǎn)提供完整的生產(chǎn)線,高利潤(rùn)部分往往被國(guó)外企業(yè)分割。二是國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)意識(shí)落后,生產(chǎn)線的積極改進(jìn)提高了產(chǎn)品質(zhì)量的生產(chǎn)效率意識(shí)。

行業(yè)專(zhuān)家表示:“東風(fēng)龍,楚天科技和千山制藥的業(yè)績(jī)?cè)?015年左右達(dá)到峰值,2016年后出現(xiàn)了大幅下滑。更深層次的原因是制藥企業(yè)需要在2015年底前完成GMP認(rèn)證。強(qiáng)迫制藥公司現(xiàn)階段開(kāi)展大規(guī)模設(shè)備投資。隨著認(rèn)證的最后期限,企業(yè)的投資力量大大減少,設(shè)備公司自然也陷入困境?!?br/>

值得注意的是,東方烏龍、楚天科技、千藥機(jī)屬于液體制備機(jī)械,而相關(guān)公司科倫藥業(yè)、華潤(rùn)雙河藥業(yè)、華仁藥業(yè),業(yè)績(jī)下滑是由于縮水所致。在行業(yè)需求嚴(yán)格阻力限制的背景下。而提供固體制劑的迦南科技仍能保持20%的增速,高于整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的增速。由此可見(jiàn),片劑和膠囊的市場(chǎng)繁榮程度優(yōu)于輸液產(chǎn)品。就整個(gè)醫(yī)療器械行業(yè)而言,目前中國(guó)有近1.6萬(wàn)家醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)。類(lèi)似的產(chǎn)品生產(chǎn)廠家有十幾家、幾十家甚至上百家。企業(yè)間生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)不一,整體水平參差不齊。自2016年起,國(guó)家開(kāi)始在醫(yī)藥行業(yè)實(shí)施增加業(yè)務(wù)、實(shí)行兩票制、降低醫(yī)用耗材價(jià)格的政策。這些因素將加速行業(yè)洗牌。

(文章來(lái)源于中國(guó)證券報(bào))

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